1. Показать все
    Новые покупки

    02.12.2016: Залогин – Одностраничник под ключ 3.0 (2016 Полностью обновленная программа)

    01.12.2016: Евгений Волков - Собственный бизнес на Амазон. Дропшипинг (2016)

    28.11.2016: Анастасия Титкова- схема приобретения недвижимости без кредитов и без вложения своих денег (2016)

    28.11.2016: [Попов] Секреты практического Seo (автор Руслан Савченко)

    26.11.2016: Datacol v7.1

    20.11.2016: Валерий Мистик. 1 + 2 Фаза. Пробуждение Сиддхов (сверхспособностей)

    15.11.2016: Онлайн-бизнес чужими руками [Александр Залогин | 2014]

    15.11.2016: Крупнейший в мире онлайн-ресурс деловой литературы

    12.11.2016: «Как зарабатывать на торгах по банкротству по методу Шерлока Холмса, покупая автомобили, квартиры...

    09.11.2016: Дистанционный курс «Школа Финансового Консультанта» (Савенок В. - 2014)

    06.11.2016: Уроки Python. Основы программирования ч.1

    05.11.2016: Бурхаев – Введение в Бардо Тхедол (2016)

    01.11.2016: Geekbrains - Профессия Веб-разработчик (2015)

    28.10.2016: Инстаграм Академия by GeniusMarketing (2016)

    24.10.2016: [Дмитрий Сухов] Инвестиции в ценные бумаги и биржевая торговля (VIP-2015)

    24.10.2016: " RostixSoFt Скрипт Букса"-[ RostixSoFt | 2015 | R&Q 5 Engine]

    20.10.2016: [SalesHub] Мастер-группа: Запуск бизнеса на Amazon за 90 дней (2016)

    14.10.2016: Готовый бизнес по продаже Светодиодных бегущих строк

    04.10.2016: Обучение расстановкам. [Ю. Кремнёва|2014]

    03.10.2016: А. Золотарев – "КОУЧИНГ-СЕССИЯ ПО РАБОТЕ С ТРАФИКОМ" 5-поток (2016)

    01.10.2016: Финансовая независимость. От 27 000 р в день

    25.09.2016: Пассивный заработок 27 000 р в месяц

    24.09.2016: Куда можно инвестировать небольшие суммы

    23.09.2016: Бизнес Жаба

    22.09.2016: Продвинутый. Просто о сложном [Школа Марины Русаковой | 2015]

    20.09.2016: Массаж члена и Оральные ласки (Архипова Яна)

    20.09.2016: Большой денежный курс [Ольга Юрковская|2016]

  2. Показать все
    Нужен организатор

    28.11.2016: [Попов] Секреты практического Seo (автор Руслан Савченко)

    26.11.2016: Datacol v7.1

    20.11.2016: Валерий Мистик. 1 + 2 Фаза. Пробуждение Сиддхов (сверхспособностей)

    15.11.2016: Крупнейший в мире онлайн-ресурс деловой литературы

    06.11.2016: Уроки Python. Основы программирования ч.1

    24.10.2016: [Дмитрий Сухов] Инвестиции в ценные бумаги и биржевая торговля (VIP-2015)

    24.10.2016: " RostixSoFt Скрипт Букса"-[ RostixSoFt | 2015 | R&Q 5 Engine]

    01.10.2016: Финансовая независимость. От 27 000 р в день

    25.09.2016: Пассивный заработок 27 000 р в месяц

    24.09.2016: Куда можно инвестировать небольшие суммы

    23.09.2016: Бизнес Жаба

    20.09.2016: Массаж члена и Оральные ласки (Архипова Яна)

    19.09.2016: Бурхаев – Семинар «Синдром хронической усталости» (2016)

    13.09.2016: Живой аккаунт Вконтакте [Zennoposter|Zennobox]

    10.09.2016: Сергей Домогацкий - Дача своими руками. Чертежи. 3D модели. Видео

    09.09.2016: Вектор кино – Тренинг Актерское мастерство (2016)

    08.09.2016: Авторская программа Елизаветы Бабановой Лучший год вашей жизни – (2016)

    08.09.2016: Практический видеокурс Archicad-18 (ЧАСТЬ 1-2-3 ПРОФИ-18)

    03.09.2016: 2000$ в месяц на AdSense

    19.08.2016: "Визуализация от А до Я или знакомьтесь, его величество V-ray"-[Иванивский Никита] 2013

    16.06.2016: Практический коучинг Имсайдера-Свое дело (2016)

    16.06.2016: Дистанционный онлайн-курс MINI-MBA Professional (2016)

    15.06.2016: БОЛЕЕ 100 000 АКТИВНЫХ EMAIL.

    12.06.2016: Пособие по заработку на инвестициях в золото от 1500$ в неделю! (Анастасия Таранова | 2014)

    12.06.2016: Скрипт казино №1

    25.05.2016: Пассивный заработок 500-2000$ в месяц

    22.05.2016: Мастер инвестиций

  3. Показать все
    Сбор взносов

    02.12.2016: Залогин – Одностраничник под ключ 3.0 (2016 Полностью обновленная программа)

    12.11.2016: «Как зарабатывать на торгах по банкротству по методу Шерлока Холмса, покупая автомобили, квартиры...

    05.11.2016: Бурхаев – Введение в Бардо Тхедол (2016)

    01.11.2016: Geekbrains - Профессия Веб-разработчик (2015)

    28.10.2016: Инстаграм Академия by GeniusMarketing (2016)

    03.10.2016: А. Золотарев – "КОУЧИНГ-СЕССИЯ ПО РАБОТЕ С ТРАФИКОМ" 5-поток (2016)

    22.09.2016: Продвинутый. Просто о сложном [Школа Марины Русаковой | 2015]

    20.09.2016: Большой денежный курс [Ольга Юрковская|2016]

    19.09.2016: Бурхаев – Трансперсональная психология для каждого (2016)

    19.09.2016: Бурхаев – Семинар «Антиобжора» (2016)

    19.09.2016: Бурхаев – Семинар «Избавляемся от любовной зависимости» (2016)

    19.09.2016: Бурхаев – Семинар «Зависть» (2016)

    08.09.2016: Змеев – Онлайн-тренинг "Энергия денег и страх" (2016)

    08.09.2016: Осознанные сновидения - AST production (Василенко В. 2016)

    05.09.2016: Загородников - Самоокупаемая Воронка Продаж от А до Я (Интенсив-Практикум 2016)

    23.08.2016: Профессиональная Форекс торговля(пакет VIP)

    16.06.2016: [EMPO] Продвижение в социальных сетях (SMM) 2016

    13.06.2016: Курс "Как приручить мужчину?"

    13.06.2016: Видеокурс «Эксперт рынка. Анализ и планирование по методу Александра Шевелева

    13.06.2016: Дорохин – Онлайн тренинг "Река трафика для товарного бизнеса - 2016"

    13.06.2016: И. Кхан – Интерактивная игра "Ликвидация страха больших денег" (2016)

    13.06.2016: Электронный журнал «Госзаказ в вопросах и ответах» (2016)

    13.06.2016: Быстрое моделирование дома из бруса в 3Ds max с нуля [И. Никитин | 2015]

    13.06.2016: Д. Богданов – Градиент гениальности (2016)

    10.06.2016: Еленин – SMM-продажи на автопилоте: автоматизация личных продаж в соцсетях (2016)

    10.06.2016: Рэйки - Полное руководство от Мастера Рэйки Ирины Козловой

    24.05.2016: "Любимые сладости. Еда без вреда" [Елена Левицкая| 2014]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК США. СИСТЕМА РЕГУЛИРОВАНИЯ. ОСНОВНЫЕ БИРЖИ

Тема в разделе 'О бизнесе и деньгах', создана пользователем Роман, 1 ноя 2013.

  1. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    В этой теме хочу систематизировать те знания, которые я получил обучаясь торговле на NYSE.

    И так поехали!


    План первой лекции

    1. Основные понятия по фондовой бирже. Почему же всё-таки NYSE?
    2. Основные регуляторы фондового рынка. Защита интересов трейдера.
    3. Принципы ведения торговли через электронные комутационные сети(ECN)
    4. Секторный анализ - понятия и принципы
    5. Сектора и отрасли NYSE - анализ секторов рынка и пинципы их использования в различных стратегиях
    6. ИНДЕКСЫ ФОНДОВОГО РЫНКА США. БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ

    ВИДЫ БИРЖ

    В зависимости от торгуемых активов биржи подразделяются на:

    1) фондовые биржи;
    2) валютные биржи;
    3) товарные биржи;
    4) фьючерсные биржи;
    5) универсальные биржи.
    Наш курс нацелен на получение навыков работы на фондовых биржах. Поэтому все другие виды бирж и особенности работы на них в этом курсе не рассматривются!;
    Однако многие принципы и знания, полученные на наших занятиях вами могут быть использованы для работы на других видах бирж.КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА

    Десять крупнейших фондовых бирж по объемам торгов (в млрд. долларов США за 2006 г.):

    1. NYSE Euronext. 2281 компании 21 789,4
    2. NASDAQ. 3133 компании 11 807,5
    3. London SE, 3256 компании 7 583,8
    4. Tokyo SE. 2416 компании 5 824,9
    5. Euronext. 1210 компании 3 805,3
    6. Deutsche Boerse. 760 компании 2 741,6
    7. Hong Kong Exchange. 1173 компании 832,4
    8. Shanghai SE. 842 компании , 738,9
    9. ММВБ, 190 компании .-. Щ;... 550,2
    10. Singapore Exchange. 708 компании 180,4
    Источник: Газета "КоммерсантЪ" 94(3670) от 01.06.2007В США основными фондовыми биржами являются: NYSE, NASDAQ, AMEX

    В США основными фондовыми биржами являются: NYSE, NASDAQ, AMEX

    NYSE (New York Stock Exchange) - Нью-Йоркская площадка (биржа) обмена акциями. Самая крупная (по капитализации) биржа мира (около 60% мирового объема акций). Соответственно это самая мощная организация по торговле акциями. На NYSE котируется более 3500 корпораций со всего мира. Данная биржа также является самой ликвидной, т.е. скорость с которой можно провести операцию, будь то покупка (BUY, LONG), продажа (SELL), либо SHORT игра на понижение, измеряется долями секунды. Особенность NYSE в том, что торговля акциями поддерживается специалистами. Специалист отвечает за поддержание честного и упорядоченного процесса торговли, но в связи с превращением NYSE в гибрид, его роль сильно упала.

    NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) — американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Вторая по величине фондовая биржа США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат ещё 8 европейских бирж. Особенность NASDAQ в том, что схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркетмейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами.

    AMEX- Американская Фондовая Биржа (англ. American Stock Exchange, AMEX) — треться по величине биржа США, расположена в Нью-Йорке. Берет свое начало в 1911 году, когда нью-йоркские уличные торговцы акциями объединились в ассоциацию New York Curb Market Association. В 1953 году получила нынешнее название. После обвала рынка в 1987 году биржа ужесточила правила торгов, подняв уровень биржевой маржи (инструмент гарантийного обеспечения при торгах) и установив максимально допустимый уровень падения цен на акции, после которого торги прекращаются. В начале 1990-х годов AMEX первой в мире ввела систему электронных торгов с использованием беспроводных терминалов. В 1998 году биржа была куплена NASDAQ, однако в 2004 году участники AMEX выкупили площадку и остаются до сегодняшнего дня акционерами. Торговля акциями происходит также с помощью специалистов, но роль специалиста гораздо меньше. Здесь торгуются акции малых и средник компаний.

    Обозначение торговых площадок в ленте (символы)

    В торговой платформе в ленте принтов можно увидеть обозначение символами на какой торговой площадке произошла сделка, далее вы найдете расшифровку этих символов
  2. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    ПРАЗДНИЧНЫЕ ДНИ В США (НЕРАБОЧИЕ ДНИ):
    • Новый Год - 1 января
    • День Мартина Лютера Кинга - третий понедельник января
    • День президентов (День рождения Джорджа Вашингтона) -третий понедельник февраля• День поминовения - последний понедельник мая
    • День независимости - 4 июля
    • День труда - первый понедельник сентября
    • День ветеранов - второй понедельник ноября
    • День благодарения - четвертый четверг ноября
    • Рождество - 25 декабря

    2. Особенности торговли акциями н абиржах NYSE, AMEX и NASDAQ - почему же всё-таки NYSE?

    Выбор условия отбора акций по бирже NYSE является необязательным условием, однако его все же рекомендуют новичкам. Почему же мы выбираем именно акции, котируемые на NYSE? В чем его смысл?Компании биржи AMEX мы не будем рассматривать, так как, во-первых, их количество гораздо меньше, чем компаний на NYSE и NASDAQ, и, во-вторых, они в большинстве своем относительно спокойные, низковолатильные и посему не представляют большого интереса для дэйтредеров. Во всяком случае, так говорят... Хотя здесь торгуется дополнительно ещё множество интрументов, но мы пока говорим об акциях.В силу некоторых причин и традиций, «репутация» компаний, акции которых котируются на бирже NYSE, более высокая, чем у акций биржи NASDAQ.
    Под «репутацией» понимается, прежде всего, надежность компаний. Это связано с тем, что условия включения акций компании в листинг биржи NYSE значительно сложней, чем условия на бирже NASDAQ. В связи с этим, считается, что на бирже NYSE торгуются акции наиболее надежных, довольно крупных по рыночной капитализации, «старых» по возрасту и наиболее известных компании.
    В то же время, на бирже NASDAQ в основном котируются акции более маленьких, «молодых» и малоизвестных в широких кругах трейдеров компаний. Разумеется, есть много исключений, но, как правило, это действительно так.
    Кроме этого, традиционно считается, что на бирже NASDAQ сосредоточены в основном компании «высоких технологий» или, другими словами, hi-tech.На бирже NASDAQ торгуется гораздо большее количество акций – 4244 против 2933 на NYSE (сведения на 2008 год). Однако, только 22,9% из них подходят под условие от 0,5
    до 1000 долларов и объемом от 200 тысяч акций. Этот факт явно указывает на то, что большинство акций на бирже NASDAQ с низкой ценой (до 0,5 долларов)
    или низкими объемами торгов (до 200 тыс.), т.е. с точки зрения наших правил отбора – эти акции не представляют большого интереса.В общем, предпочтительней отбирать именно акции биржи NYSE, однако и на бирже NASDAQ могут быть полезные акции. Так что решение за вами...
  3. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    2. ОСНОВНЫЕ РЕГУЛЯТОРЫ ФОНДОВОГО РЫНКА

    Вся деятельность бирж, в том числе и фондовых, находится под контролем ряда организаций, в том числе и правительственных, и регламентирована рядом законов, актов и т.д.
    На американский фондовый рынок наибольшее влияние оказывают следующие регуляторы:

    • FED - Федеральная резервная система (англ. Federal Reserve System)

    • Федеральный резервный банк Нью-Йорка (англ. Federal Reserve Bank of New York)

    • FOMC - Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы
    (англ. Federal Open Market Committee)

    • SEC - Комиссия по торговле ценными бумагами (США) (англ. The United States Securities and Exchange Commission)


    Федеральная резервная система (FED) имеет полную свободу в регулировании валютной политики для достижения максимального не инфляционного роста. Основные способы влияния FED: опреации на открытом рынке, изменение учётной ставки и курса фондов Федеральной резервной системы. Бен Бернанке — председатель.Федеральный резервный банк Нью-Йорка — важнейший из 12 резервных банков, входящих в Федеральную резервную систему США. Президентом и CEO банка с 27 января 2009 года является Уильям Дадли (William C. Dudley)[1].
    Президент банка имеет право постоянного голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке, определяющего процентные ставки по федеральным фондам. Остальные 11 банков получают право голоса на основе ротации.Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы(FOMС) ответственен за принятие решений по валютной политике, включая изменение учетной ставки. FOMC принимает решения об изменении учетной ставки 8 раз в год (каждые 1,5 месяца). Через три недели после заседания публикуются протоколы заседаний, в которых приводится основные результаты заседания.
    Изменение учетной ставки имеет огромное влияние на весь рынок в целом. При повышении учетной ставки происходит мощный отток финансов из фондового рынка. При этом весь фондовый рынок становится менее активным и темпы его роста замедляются.Напротив, при понижении учетной ставки финансовые потоки перетекают на фондовый рынок, что значительно повышает его активность.
    Опытные трейдеры всегда отслеживают не только величину учетной ставки, но и прогнозы аналитиков по поводу ее изменения, так как это может значительно повлиять на ценовую тенденцию акций многих компаний.Еще один из влиятельнейших регуляторов фондового рынка является Комиссия по торговле ценными бумагами (SEC). Основная задача деятельности SEC - это контроль за соблюдением законности торговли на фондовых рынках. Полномочия этой комиссии таковы, что она имеет право приостанавливать или вовсе снимать с торгов акции конкретных компаний чье поведение вызывает подозрения в недобросовестной или незаконной работе.
    В настоящий момент председателем Комиссии является Мэри Л. Шапиро, назначенная Президентом США Бараком Обамой и одобренная Сенатом США.
    Для начинающих трейдеров не рекомендуется торговля акциями, находящихся в поле зрения SEC, во избежание возможных непри¬ятных последствий в виде приостановки торгов по акциям. Если у вас по таким акциям открыта позиция и SEC приостановила торги по акции, то закрыть сделку вы уже не сможете, т.е. ваши деньги зависнут в «замороженных» (hold) акциях. И совсем уж трудно бу-дет предположить, какая цена будет у этих акций после возобновле¬ния торгов по ним.
    Во всяком случае, стоит внимательно прочитать и понять, что за обвине¬ния предъявляет SEC компании, акциями которой вы намерены торговать.С другой стороны, в финансовых новостях можно увидеть очень много компаний, в том числе крупнейших, деятельность которых находится «под прицелом» SEC (даже по нескольким «пунктам» сразу). однако акции этих компаний бойко торгуются на рынке, а цены на них и не думают панически падать.
    Связано это, во-первых, с тем, что обычно проходит довольно много времени до окончательного решения SEC, например несколько недель или месяцев. Во-вторых, нарушения компаний могут быть различной степени «тяжести», соответственно и меры, принимаемые SEC могут по разному влиять на динамику цен или же не влиять на нее вовсе!
    Стоит также заметить, что не всякий «наезд» SEC оказывается для нее удачным, так как любая крупная компания отстаивает свои права с помошью высококвалифицированных специалистов.
    Кроме этих организаций существуют много других, которые оказывают, может быть не столь сильное, но все же заметное влияние на будущую динамику цен.
  4. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    3. ПРИНЦИПЫ ВЕДЕНИЯ ТОРГОВ ЧЕРЕЗ ЭЛЕКТРОННЫЕ КОММУНИКАЦИОННЫЕ СЕТИ (ECN)

    Дэйтрейдеры, пользующегося услугами прямого онлайнового доступа к биржевым торгам, небезразлично, какая электронная коммуникационная сеть (Electronic Communication Network, ECN) предоставлена в его распоряжение. Некоторые ECN обеспечивают боль¬шую гибкость в осуществлении операций, другие предлагают воз¬можность высокоскоростной отправки приказов, третьи направля¬ют приказы как на рынбк Nasdaq, так и на биржу NYSE. Таким обаразом, обладая рядом сходных характеристик, электронные комму¬никационные сети имеют довольно значимые отличия.

    Итак, что же такое электронные коммуникационные сети?
    ECN - Электронная Система Коммуникаций (Electronic Communications Network), которая сводит покупателя и продавца ценных бумаг при помощи электронной сети.
    ECN позволяют обойтись без маркет-мейкеров и напрямую связывают продавцов и покупателей ценных бумаг. Основная концепция и достоинства ECN приведены ниже.

    Прямой доступ к рынку без посредников
    По своей концепции ECN являются системами прямого доступа. Через них ордер сразу попадает на рынок от имени клиента и не важно, будет ли это внутренняя система обработки, другая виртуальная торговая площадка или одна из традиционных бирж. Напротив, on-line брокер является лишь посредником, который принимает вашу заявку, обрабатывает в рамках своей'внутренней системы, и лишь затем посылает! на рынок от своего имени.
    В отличие от традиционной биржи, в ECN каждый клиент-сам себе брокер.
    ECN дают возможность торговать, беря при этом фиксированную плату за транзакцию - от сотых долей до нескольких центов с акции. Таким образом, давая возможность напрямую встретиться покупателю -продавцу, ECN экономит их деньги и ускоряет исполнение заявки.
    Согласно новым правилам SEC вновь создаваемые ECN обычно регистрируются как брокеры или в некоторых случаях - как биржи.

    Круглосуточная торговля
    Второй фактор, обеспечивающих популярность ECN - круглосуточная торговля. С формированием широкого класса индивидуальных инвесторов, торгующих через Интернет, эта возможность стала особенно актуальна, - почувствовав вкус, люди захотели торговать придя домой с работы - когда все биржи были уже закрыты. До этого торговлей на «вечернем» рынке занимались лишь крупные инвесторы, создавшие этот рынок «под себя» на основе технологии электронных сетей.
    Огромный спрос со стороны небольших частных инвесторов неумолимо приводит к необходимости увеличить продолжительность торговой сессии, вплоть до организации круглосуточных торгов, что особенно важно для клиентов, находящихся в противоположном от конкретной биржи часовом поясе. Поэтому вновь образованные и развивающиеся торговые площадки и рынки рассматривают возможность круглосуточных торгов как важнейшее конкурентное преимущество, привлекающее дополнительных клиентов без дополнитель¬ных расходов. В самом деле, сервер электронной торговой системы работает круглосуточно, причем затраты на его обслуживание фиксированы. Продлить время работы классической биржи стоит несоизмеримо дороже, так как надо содержать громадную инфраструктуру и персонал, который к тому же хочет по ночам спать.

    Анонимность
    Чрезвычайно важным достоинством ECN является их анонимность. Многие институциональные инвесторы издавна пользовались этим при покупке/продаже крупных пакетов акций, сам факт появления которых на рынке может изменить ценовую динамику. Именно этот фактор раньше являлся причиной закрытости таких сетей - к ним допускались только избранные. Фактически, ECN устраняют барьеры влияния на рынок. Раньше частный инвестор не имел возможности соревноваться с брокером и влиять на цены, так как не имел прямого доступа к рынку. Рынок «делали» крупные маркет-мейкеры. Сейчас заявки индивидуалов через ECN отображаются на рынке и влияют на его динамику.

    Прозрачность
    Важно, что ECN являются «прозрачными». Все поступившие ордepa высвечиваются в системе, а информация доступна каждому частнику сети . Многих инвесторов привлекает и то, что наилучшая заявка ECN попадает на открытый рынок или на конкретную торговую площадку от имени сети (ECN по статусу является маркетмейкером).

    Возможность торговать "внутри спрэда"
    Известно, что маркет-мейкеры зарабатывают на разнице между ценами покупки и продажи, так называемом спрэде. ECN дают возможность торговать "внутри спрэда", взимая за операцию фиксированную плату. Таким образом, ECN не только экономят затраты инвесторов, но и увеличивают скорость исполнения их приказов.

    ОСНОВНЫЕ ECN

    На настоящий момент существует II наиболее крупных ECN: Inland (ISLD). Instinet (INCA). Archipelago (ARCA), Bloomberg I radebook (BTRD). Brut (BRUT), RediBook (RED1), Posit, Attain, MarketXT.com. NexTrade и Tradepoint, причем способы обработки приказов в каждой из них немного различаются. Естественно, что различается и размер комиссионных, которые составляют от чет¬верти цента и более за акцию.
    На четыре сети - Instinet (INCA), Island (ISLD), Archipelago ( ARCA) и RediBook (REDI)-приходится почти 85% операций, осуществляемых через ECN.
    Большинство ECN имеют доступ к друг другу. Например, если "I рейдер подал заявку в RediBook (REDI) и там не нашлось подходя¬щего встречного предложения, то эта заявка будет перенаправлена в Island (ISLD). с которой у нее есть соглашение об обмене заявками. Если и там не нашлось подходящего предложения - заявка будет направлена в следующую ECN, и так до тех пор, пока заявка не будет выполнена. Естественно, чем длинней путь (маршрут) следования заявки, тем больше вероятности, что цена акции за это время изменится. И хотя это время может длиться до 6-7 секунд - во многих случаях эта задержка слишком долгая, а в отдельных случаях - это просто «катастрофа». На практических занятиях вы сможете убедится в важности скорости при выполнении заявки.
  5. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    Рассмотрим несколько подробней некоторые ECN.

    Archipelago (ARCA)
    ARCA – одна из четырех ECN, образование которых было одобрено SEC в январе 1997 года. Вначале обеспечивала торговлю акциями только на NASDAQ. В настоящее время сеть имеет выход на другие ECN и позволяет участникам рынка одновременно взаимодействовать со всеми ECN и с маркет- мейкерами. КлиентамиArchipelago являются институциональные инвесторы, маркет-мейкеры NASDAQ, брокеры-дилеры, индивидуальные инвесторы. Будучи по сути фондовой биржей, Archipelago в отличие от других ECN, может вести торги по акциям через Cистему национального рынка (National Market System, NMS).

    Archipelago (ARCA) обеспечивает анонимизированные возможности ввода и исполнения ордеров, используя собственное программное обеспечение SmartBookTM. ARCA создал Национальный Регистрационный Журнал (National Order Book) в дополнение к предосгавлению доступа клиентам ко всей возможной ликвидности, включая дру гие ECN.

    Inet (island и Instinet)
    Слияние ECN компаний Island и Instinet создало Inet ECN - крупнейший ECN в Северной Америке. INET показан как 1SLD и INCA на наших торговых платформах. INET - автоматизированная система торговли акциями, которая дает брокерам возможность с помощью электронных систем показывать клиентские ордера. Функции Jsland фактически сведены к чистому аукциону - непосредственное сведение ордеров по покупке и продаже.

    Книга приказов Island в значительной степени схожа с системой котировок второго уровня Nasdaq (Nasdaq Level II quote system). Предложения о покупке и продаже представлены в ней рядом друг с другом, причем они расставлены в зависимости от цены предложения, начиная с наиболее выгодной. Но в отличие от системы Nasdaq Level II, стоимость доступа к которой составляет $50 в месяц, книга приказов Island является бесплатной. Еще одно преимущество Island – это ее доступность. Практически каждый “брокер с прямым доступом” осуществляет операции через эту сеть.

    Instinet предоставляет своим клиентам возможность вести операции примерно на 40 фондовых рынках по всему миру. Это означает, что американские инвесторы могут покупать акции иностранных компаний напрямую, вместо того чтобы приобретать американские депозитарные расписки, АДР, на эти акции на биржах США. Кроме того, трейдеры, страдающие бессонницей, имеют возможность участвовать в торгах через Instinet в любое время суток.

    Brut Electronic Investment Services
    Brut Electronic Investment Services сводит институциональных инвесторов и брокеров-дилеров с целью повышения качества информации, торговли и придания рынку лучшей динамики.

    Bloomberg TRADEBOOK
    BloombergTRADEBOOK обеспечивает институциональным трей¬дерам, брокерским агентствам и маркет-мейкерам доступ к различным источникам ликвидности. Bloomberg TRADEBOOK помогает трейдерам объединять все источники ликвидности на одной элект¬ронной платформе. Bloomberg TRADEBOOK показывает ваши ор¬дера в National Quote Montage и взаимодействует с общим потоком ордеров через Nasdaq или открывает доступ к определенной лик¬видности от индивидуальных участников рынка или ECN

    SOES
    Главная отличительная особенность SOES ЭTO возможность
    исполнения малых или неполных лотов например, неполный лот в 53 акции. В некоторых случаях, использование этой особенности может вам очень пригодится. Однако помните что SOES - доста¬точно медленная система. К тому же есть у нее и ряд ограничений.
    Так, например, в этой сети существуют ограничения по макси¬мальной величине объема заказа - не более 1000 акций. Также все пользователи SOES видят только I уровень котировок и совершать сделки могут исключительно с маркет-мейкерами, но никак не между собой. Понятно, что такие сделки проходят по ценам, выставлен¬ными маркет-мейкерами, то есть купить можно только по цене предложения, а продать - только по цене спроса.

    Активные трейдеры любят сети ECN, поскольку последние дают возможность отправлять ограничительные приказы в рамках спреда между ценой предложения и ценой спроса, поддерживаемых маркет-мейкерами.

    Индивидуальные трейдеры не являются единственными пользователями ECN. Многие институциональные инвесторы также направляют свои заказы через эти системы. По информации Даны Стиффлер (Dana Stiffler), аналитика из финансово-исследовательской фирмы Meridien Research, на операции через сети ECN приходится около 34% от всех операций, осуществляемых в системе Nasdaq.

    На настоящий момент существует не менее 11 ECN: Attain, Archipelago, Bloomberg Tradebook, Brut, Instinet, Island, Posit, MarketXT.com, NexTrade, RediBook и Tradepoint, причем способы обработки приказов в каждой из них немного различаются. Естественно, что различается и размер комиссионных, которые составляют от четверти цента и более за акцию.

    На четыре сети – Instinet, Island, Archipelago и RediBook – приходится почти 85% операций, осуществляемых через ECN. Активному трейдеру даже не стоит рассматривать какие-либо другие варианты, поскольку ликвидность в таком деле играет большую роль: если инвестор не сможет найти достаточное число предложений, удовлетворяющих его требованиям, то у него будет меньше шансов осуществить выгодную сделку.

    Источник заработка ECN - комиссии

    Обычно ECN взимают плату либо с одного, либо с обоих участников сделки. Эта плата варьируется от 0,25 центов до 3,5 центов за акцию. Некоторые ECN в качестве инициативы для увеличения объемов сделок (ликвидности) не берут плату с той стороны, которая инициирует сделку, а берут лишь с противоположной стороны, которая завершает сделку.

    Наиболее выгодные маршруты и ECN

    Акции NYSE: на лимит ордер ставим Nasdaq, ARCA (в этом случае Вы получите рибейт за добавление ликвидности), на маркет ордер NQBX (практически бесплатный ECN).
    Акции NASDAQ: на лимит ордер ставим Nasdaq, ARСA (в этом случае Вы получите рибейт за добавление ликвидности), на маркет ордер NQBX (практически бесплатный ECN).
  6. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    4. СЕКТОРНЫЙ АНАЛИЗ - ПОНЯТИЯ И ПРИНЦИПЫ

    Значение анализа секторов играет большую роль в торговле акциями, и использовать его можно по-разному, в зависимости от торговых стратегий: к примеру, можно торговать акциями "горячих" секторов, а с другой стороны, можно рассматривать отобранные на лист акции с точки зрения поведения секторов для определения потенциала движения и его более вероятного направления. Далее рассмотрим более подробно.
    Существует ряд сайтов, которые можно использовать для отображения рейтинга секторов. На этих сайтах можно посмотреть графики индексов секторов, сравнить движение отдельной акции и индекса сектора, просмотреть рейтинговые таблицы секторов. С помощью этих сайтов можно не только отобрать самые сильные и слабые сектора, но и провести технический анализ индексов секторов с помощью многочисленных средств из арсенала этих сайтов.Многие фильтрующие программы показывают результаты не по отдельным акциям, а по целым секторам, что избавляет от необходимости перебирать большое количество наименований акций. Зная состав горячего сектора, можно быстро найти наиболее перспективные акции.
    Одними из лучших являются сайты



    Я бы рекомендовал получше ознакомится с последним (FINVIZ) - именно на его примере дальше будем выполнять анализ секторов.

    Понятие секторов

    Под сектором подразумевается группа компаний, занимающихся одинаковыми или схожими видами деятельности.
    Есть различные торговые стратегии , использующие схожесть поведения акций одного сектора. Акции одного сектора движутся в едином потоке вслед за индексом и акциями наиболее крупного по
    капитализации и объему торгов представителя данного сектора (например EXXON MOBILE, WALL-MART).
    Наша задача в данном случае найти акцию компании из этого сектора, которая еще не успела сделать движение вслед за индексом и другими акциями из этого сектора.

    Многие новости выходят не на отдельные компании, а на целые сектора и индустрии. Чтобы получить выгоду от таких новостей, необходимо знать, какие компании входят в данный сектор, атакже их особенности.

    В случае выхода сильной новости фундаментального характера на компанию, торговля ее акциями может быть очень опасной и сложной в силу очень высокой волатильности и объемов, значительно превышающих средний. Поскольку другие акции данного сектора, скорее всего, будут повторять движение данной акции, то может быть целесообразным торговать именно их, вместо акций этой крупной компании.

    Основные принципы подобных стратегий:

    1. Торговля акциями компании, на которые вышла новость,
    2. Позиции, открываемые по отдельным акциям, должны согласовываться с поведением всего рынка, с поведением сектора, в который входит данная акция.
    Так, к примеру, длинная позиция по акции, сектор которой показывает слабость вряд ли принесет хорошую прибыль, а, скорее всего, наоборот, приведет к убытку.
  7. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    5. СЕКТОРА И ОТРАСЛИ NYSE - АНАЛИЗ СЕКТОРОВ И ПРИНЦИПЫ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В РАЗЛИЧНЫХ СТРАТЕГИЯХ

    Стандартноя американская классификация компаний (Industry Classi-fcation Benchmark, ICB),включает 10 индустрий, 19 суперсекторов, 1 секторов и 114 субсекторов.

    Для чего необходимы индексы секторов?

    Когда вы работаете на фондовом рынке, то вместе с графиками акций вы отслеживаете, по крайней мере, графики двух основных индексов: DJIA и S&P500. Трейдеры, работающие с акциями биржи NASDAQ, наблюдают также индекс NASDAQ Composite.

    Однако эти главные рыночные индексы зачастую не отражают динамику роста или падения котировок в конкретных секторах.

    Например, индексы DJIA или S&P500, могут идти вниз, в то время как нефтегазовый сектор может идти в противоположную сторону, т.е. вверх. Именно для этих целей, т.е. для более точного слежения за необходимым сектором, используют соответствующие индексы секторов.

    Например, если вы работаете с акцией Agilent Technologies, Inc. (А), то помимо наблюдения индексов DJIA или S&P500, вы можете отслеживать динамику индекса индустрии, суперсектора, сектора илисубсектора, к которым принадлежит Agilent Technologies.

    Применительно к акции Agilent Technologies, Inc. (А) это такиеиндексы:

    • Industrials /Промышленность ............................................................. $DJUSIN
    • Industrial Goods & Services / Промышленные товары и услуги .......$DJUSIG
    • Electronic & Electrical Equipment / Электронное и
    электротехническое оборудование .................................................$DJUSEE
    • ElectronicEquipment / Электронное оборудование .......................... $DJUSAI.

    С помощью этих индексов можно более точно наблюдать задинамикой тех групп компаний, к которым принадлежит Agilent Technologies.

    Несколько слов об особенности поведения этих индексов на графиках. Как правило, эти индексы обновляются с частотой 5-15 минут. При более меньших периодах (1-минутные) графики некоторых индексов отображаются не совсем корректно. Поэтому данные индексы целесообразно использовать при анализе, чем непосредственно в процессе торговли.

    Как известно, вышедшие отчеты о доходах компаний, которые являются лидерами своих секторов или отраслей, частенько преподносят сюрпризы.
    В зависимости от того – «положительный» или «отрицательный»сюрприз – акция может резво взмыть или упасть на приличный уровень. Более того, если компания является лидером своего сектора, она «прицепом» может потянуть засобой некоторые или все акции сектора. Вот именно для этого случая неплохо было бы знать – является ли лидером акция или нет.

    Поэтому, для более полного анализа нам ещё нужны акции, цены которых многократно превышают необходимый торговый счет, то есть по цене гораздо выше принятых нами ограничений в 50 долларов. (например, акции компанииGoogle (GOOG) по цене $591 за акцию (данные на 10 декабря 2009 г.)? Сотня таких акций– это ни много, ни мало 59 тысяч долларов, т.е. с учетом кредитного плеча, наторговом счете должна быть сумма около 15 000 долларов).

    Многие компании, акции которых стоят гораздо дороже, чем мы можем это себе позволить при торговле, зачастую являются лидерами своих секторов, и наблюдение за ними предоставляет много подходящих вариантов для торговли.

    Пример. Допустим, мы увидели, что на следующий день(пусть это будет 25 августа) отчитывается компания Big Lots (BIG), которая входит в индекс S&P500(т.е. это достаточно крупная американская компания).

    Если она достаточно большая, то мы можем предположить, что результаты ее отчетов могут повлиять также на другие акции ее сектора. Такой ситуацией можно воспользоваться при торговле корзинами акций или торгуя акциями не лидера сектора, а акциями менее крупных компаний, входящих в этот же сектор.

    Big Lots принадлежит к субсектору «Супермаркеты главные». Произведя отбор по этому субсектору с помощью фильтра, мыполучаем список остальных компаний, входящих в этот субсектор. Список состоитиз 7 компаний.

    Теперь попробуем определить,является ли компания Big Lots крупной «рыбёшкой» среди остальных компаний. Чтомы видим? Судя по индексному рейтингу Big Lots типичный середнячок, таких всписке еще 3 компании. Также в секторе есть компании и покрупней – Target Corp.(rate 7) и мировой монстр розничной торговли Wal-Mart Stores (rate 12).

    Данные по рыночной капитализации дополнительно подтверждают это.

    Теперь на вопрос «Повлияют ли результаты отчета по доходамкомпании «Big Lots» на весь субсектор«Супермаркеты главные», мы можемответить с большой долей вероятности – нет, скорее всего не повлияют. Вот если бы отчитывался Wal-Mart Stores, тогдада, на 99% это повлияло бы на динамику субсектора. Да что там субсектора,Wal-Mart Stores – это гигант (rate 12, market cap $201 миллиардов), который может поддержать или обрушить не только субсектор – вообще весь рынок!

    В общем, небольшая практика и вы за доли секунды будете ориентироваться, «who is who» в общем списке компаний.

    Напомню, что тикер из 3 букв – это акция либо биржи NYSE, либо AMEX. Компания с тикером более чем из 3 символов торгуется на бирже NASDAQ.
  8. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    6. ИНДЕКСЫ ФОНДОВОГО РЫНКА США. БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ

    Для лучшего понимания фондового рынка рассмотрим основные биржевые индексы и способы их рассчёта. В зависимости от торговой площадки, на которой придётся торговать или в зависимости от стратегий, будет полезно использовать те или иные из них.

    Dow Jones Indexes

    3июля 1884 г. выдающийся финансист Чарльз Доу предложил первый биржевой индекс Dow JonesRailroad Average, который большей частью состоял из железнодорожных компаний (9 железнодорожных и 2 промышленные).

    Методика его расчета для удобства применения в ходе торгов была простейшей: бралось среднее арифметическое цен, входящих в него 11 акций. Значение индекса на закрытие первого дня составляло 69,93 пункта (суммарная стоимость входящих внего акций на тот момент составляла 769,23).

    26мая 1896 г. вводится еще один индекс, названый “промышленный средний” Dow Jones Industrial Average (DJIA, DJA), который рассчитывался аналогичным образом и состоял уже из промышленных компаний. С тех пор этот индекс остается самым популярным биржевым индексом в мире.

    В 1928 г. в методику расчета индекса было введено изменение: вводился специальный множитель (текущий делитель - current divisor), призванный предотвратить искажения значений, вызванные дроблением акций (stock split), выплатой дивидендов, изменением в составе его листинга.

    В1929 году, уже гораздо позже смерти мистера Доу (скончавшегося в 1902 году на 51-ом году жизни), в оборот был введен индекс коммунальных компаний Dow Jones Utility Average. По началу он состоял из акций 20 коммунальных компаний. Потом количество компаний в листинге было уменьшено до 15 и в дальнейшем не изменялось.

    В 1970 г. было пересмотрено название самого первого индекса Dow Jones Railroad Average. Так как в листинг “железнодорожного” индекса входили на тот момент также акции авиакомпаний идругих грузоперевозчиков его стали называть “транспортным” - Dow Jones 20 Transportations Average.

    Венцом всех трех индексов на сегодняшний день является Dow Jones Composite Average, в который входят 65 акций, входящих в другие индексы семейства Dow Jones и торгуемые на NYSE.

    Методологиярасчета индексов за все время практически не менялась, однако входящие в листинг акции менялись неоднократно. Из всех входящих в индексы акций только General Electric может похвастаться завидной устойчивостью, остальные же акции то входили, то выходили из него и вообще пропадали с рынка. Следует заметить, чтов Dow Jones достаточно долго не включались акции компаний “новой экономики” и их включение принесло значению индекса большие хлопоты. Хотя, стоит признать,что факт включения повысил представительность индикатора и приблизил его состав к реальному раскладу сил на фондовом рынке США.

    Фьючерсына индекс Dow Jones торгуются в Чикаго на бирже Chicago Mercantile Exchange.
  9. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    NYSE Indexes

    Индексы Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange, NYSE) типичные биржевыеиндексы, для которых в качестве одного из неизменных параметров включения в листинг является торгуемость ценной бумаги на этой бирже.
    В листинг биржевых индексов входят акции, состоящие в листингах биржи, а главный индекс обычно включает в себя все акции, торгуемые на указанной площадке.
    Главным индексом NYSE является сводный индекс биржи - NYSE Composite. Этот индекс взвешивает по стоимости (с учетом корректировок, связанных с дроблениями, слияниями, поглощениями) акции всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-Йокрской фондовой бирже (более 3000 компаний).
    Индекс NYSE Composite, по сути, представляет среднюю стоимость акции на бирже и в отличие от индексов семейства Dow Jones измеряется не в пунктах, а в долларах.
    Фьючерсы по индексам NYSE торгуются на самой бирже, опционы с фьючерсными контрактами - на Нью-Йоркской бирже фьючерсов, являющейся подразделением NYSE.

    Список индексов секторов New York Stock Exchange (NYSE)

    Список индексов секторов New York Stock Exchange (NYSE)Aerospace and Defense BRIDGES DFW
    Amex Chinese Mps Basket Value Index MBO
    Amex Energy Industry Cpn MEB
    Amex Morgan Stanley Global Basket GBS
    Amex QQQ Volatility Index QQV
    AMEX Reference Index for Strategic BXAIN
    Amex Select Utility Index UUO
    B of A Securities ML Eq Sector Wgt BASMLESW
    B2B Internet HOLDRS Index BUX
    Baby Boomer Consumption Index MLFOY
    Beacon Spin-Off Index CLRSO
    Benchmarks By Design High Income BBDLVL
    Biotech BOXES Indicative Value Inde BTD
    Biotech HOLDRS Index IBH
    Broadband HOLDRS Index XDH
    Cap Mkts Corp Bond Index CPMKTC
    Cap Mkts Corp Bond Index RT Yield CMCYLD
    Capital Markets Bond Index CPMKTB
    Capital Markets Equities Index CPMKTE
    Capital Markets Index CPMKTS
    Capital Markets Liquidity Index CPMKTL
    Capital Markets Treasury Bond Index CPMKTT
    CapMkts T Bond Index RT Yield CMTYLD
    Citi US Equity Model Index CEQMI
    Cleantech Index CTIUS
    Consumer Discretionary Select Sct I IXY
    Consumer Staples Select Sector Indx IXR
    CSFB Technology Index CTN
    Deutsche Bank CROCI US+ Index CROCI
    Deutsche Bank CROCI Europe+ Index CRCEU
    Deutsche Bank CROCI Japan+ Index CRCJP
    Deutsche Bank Energy Index DXE
    Dynamic Aggr. Growth Intellidex ILR
    Dynamic Banking Intellidex DHD
    Dynamic Basic Mat Sector Intellidex EZB
    Dynamic Biotech & Genome Intellidex DZO
    Dynamic Bld & Const. Intellidex DWC
    Dynamic Cons Dscr Sector Intellidex EZZ
    Dynamic Cons Stpl Sector Intellidex EZS
    Dynamic Deep Value Intellidex Index ILU
    Dynamic Ener Expl & Prod Intellidex DWE
    Dynamic Energy Sector Intellidex EZK
    Dynamic Financial Sector Intellidex EZF
    Dynamic Food & Beverage Intellidex DZF
    Dynamic Hardware & Consumer EI DZH
    Dynamic Healthcare Svcs Intellidex DHC
    Dynamic Hlthcare Sector Intellidex EZX
    Dynamic Industr. Sector Intellidex EZL
    Dynamic Insurance Intellidex DWJ
    Dynamic Large Cap Growth Intellidex ILH
    Dynamic Large Cap Intellidex IEB
    Dynamic Large Cap Value Intellidex ILW
    Dynamic Leisure & Entertainment Int DZL
    Dynamic Market Intellidex Index DYI
    Dynamic Media Intellidex DZM
    Dynamic Mid Cap Growth Intellidex ILJ
    Dynamic Mid Cap Intellidex IEK
    Dynamic Mid Cap Value Intellidex ILP
    Dynamic Networking Intellidex DZN
    Dynamic Oil Services Intellidex DWO
    Dynamic OTC Intellidex Index DYO
    Dynamic Pharmaceutical Intellidex DZR
    Dynamic Retail Intellidex DWR
    Dynamic Semiconductor Intellidex DZE
    Dynamic Small Cap Growth Intellidex ILK
    Dynamic Small Cap Intellidex IEY
    Dynamic Small Cap Value Intellidex ILZ
    Dynamic Software Intellidex DZC
    Dynamic T & W Intellidex DWY
    Dynamic Tech Sector Intellidex EZV
    Dynamic Top 200 Intellidex DYH
    Dynamic Utilities Intellidex DWU
    Energy Select Sector Index IXE
    Europe 2001 HOLDRS Index EKI
    Financial Select Sector Index IXM
    Fincl Srvcs BRIDGES Basket Val Idx MBM
    FT Enhanced 130/30 Large Cap Index FTLSLC
    FT Enhanced 130/30 Large Cap Index FTLCTR
    Gr Companies Large-Cap Growth Index GCILCG
    Halter USX China Index HXC
    Health Care Select Sector Index IXV
    Industrial 15 Index IXD
    Industrial Select Sector Index IXI
    INEV for 8% T. I. STRS due 3/30/10 ETZ
    INEV for 8% T.I. STRS DIB
    INEV for STRS due 07/30/2011 DEY
    INEV for STRS due 12/17/09 ETT
    Inter@ctive Week Internet Index IIX
    Internet Architecture HOLDRS Index XAH
    Internet HOLDRS Index HHI
    Internet Infrastructure HOLDRS Indx YIH
    IPX Composite Index IPXCI
    IV for HSS: Wachovia Housing Ind HSS
    KLD Large Cap Sudan Free Social KLDSF
    Lux Nanotech Index LUXNI
    MacroShares Appl Ref Price of Crude RPCRX
    Market 2000+ HOLDRS Index XKH
    MarketGrader 100 Index MGONE
    MarketGrader 200 Index MGTWO
    MarketGrader 40 Index MGFTY
    MarketGrader Large Cap 100 Index MGLRG
    MarketGrader Mid Cap 100 Index MGMID
    MarketGrader Small Cap 100 Index MGSML
    Materials Select Sector Index IXB
    Mergent Canadian Dividend & Income ACD
    Mergent Dividend Achiever 50 Index DAY
    Mergent Dividend Achievers Index DAA
    Mergent Dividend Achievers Select DVG
    Mergent High Gr Rt Div Achieve Indx DAH
    Mergent Int’l Div Achieve Index DAT
    Merrill Lynch Global Market Index GLI
    Merrill Lynch Long Short Index-III JKC
    Merrill Lynch Major 11 Intl EUX
    Merrill Lynch Major 8 European EMX
    Merrill Lynch Slct Sctr SPDR Grwth GWI
    Merrill Lynch Technology 100 Index MLO
    Morgan Stanley Basket of Homebuild HBS
    Morgan Stanley Commodity Related CRX
    Morgan Stanley Consumer Index CMR
    Morgan Stanley Cyclical Index CYC
    Morgan Stanley Global Basket CPN GBK
    Morgan Stanley Health Care Payors HMO
    Morgan Stanley Health Care Products RXP
    Morgan Stanley Health Care Provider RXH
    Morgan Stanley Internet Index MOX
    Morgan Stanley Technology Index MSH
    MSCI US Investable Market Energy MSCIEN
    MSCI US Investable Market Industri MSCIIN
    MSCI US Investable Market Telecomm MSCITC
    New Frontier Global Dyn Bal NFABI
    New Frontier Global Dyn Bal Growth NFABG
    New Frontier Global Dynamic Growth NFAGI
    Nuveen CE ETF Index-Price Return NMUNP
    Nuveen Municipal Closed-End ETF Ind NMUNI
    NYSE Amex Composite Index XAX
    NYSE Arca Disk Drive Index DDX
    NYSE Arca Airline Index XAL
    NYSE Arca Airline TR Index MLXAL
    NYSE Arca Biotechnology Index BTK
    NYSE Arca Broker/Dealer Index XBD
    NYSE Arca China Index CZH
    NYSE Arca Computer Hardware Index HWI
    NYSE Arca Computer Technology Index XCI
    NYSE Arca Defense Index DFI
    NYSE Arca Environmental Svcs Index AXENV
    NYSE Arca EQ Weigt Pharma Index DGE
    NYSE Arca Global Airline Index AXGAL
    NYSE Arca Gold BUGS Index HUI
    NYSE Arca Gold Miners GDM
    NYSE Arca Hedge Fund Strategy Index AXHFC
    NYSE Arca Hong Kong 30 Index HKX
    NYSE Arca Hong Kong Option Index HKO
    NYSE Arca Institutional Index XII
    NYSE Arca Intl Market Index ADR
    NYSE Arca Japan Index JPN
    NYSE Arca Major Market Index XMI
    NYSE Arca Mexico Index MXY
    NYSE Arca Mini-Natural Gas Index MNG
    NYSE Arca N American Telecom Index XTC
    NYSE Arca Natural Gas Index XNG
    NYSE Arca Networking Index NWX
    NYSE Arca Oil Index XOI
    NYSE Arca Pharmaceutical Index DRG
    NYSE Arca Power Gas Infrastructure RPE
    NYSE Arca Semiconductor Index SIS
    NYSE Arca Steel Index STEEL
    NYSE Arca Telecommunications Index PHN
    NYSE Arca Tobacco Index TOB
    NYSE Current 10 Yr US Treasury Indx AXTEN
    NYSE Current 2 Yr US Treasury Index AXTWO
    NYSE Current 30 Yr US Treasury Indx AXTHR
    NYSE Current 5 Yr US Treasury Index AXFIV
    Ocean Tomo 300 Patent Index OTPAT
    Ocean Tomo Patent Growth Index OTPATG
    Ocean Tomo Patent Value Index OTPATV
    Oil Service HOLDRS Index OXH
    Palisades Water Index ZWI
    Pharmaceutical BOXES Indicative Val DYL
    Pharmaceutical HOLDRS Index IPH
    Raymond James SB-1 Equity Index RJSBI
    Red Rocks Listed Private Eq Indx LSTPE
    Ref Index for MIB due 04/20/10 MIBII
    Ref Val for AGB: SFT Series 2006-1 CGAGB
    Ref Val for AKE: SFT Series 2007-3 CGAKE
    Ref Val for AKN: SFT Series 2007-4 CGAKN
    Ref Val for ATA: SFT Series 2008-1 CGATA
    Ref Val for GBC due 4/20/2011 MSGBC
    Ref Val for GBI due 2/20/2001 MSGBI
    Ref Val for GIC due 7/20/2010 MSGIC
    Ref Val for SJP: Citigroup SMUNs CGSJP
    Refer Val for IIL due 7/20/2010 MSIIL
    RefVal for AZP: SFT Series 2007-1 CGAZP
    Regional Banks HOLDRS Index XRH
    Retail HOLDRS Index IRH
    S&P 500 O-STRIP INDEX SPXOS
    S&P Completion Index SPCMI
    S.V. for Amex Mini-Natural Gas Ind. RJY
    Sabrient Defensive Equity Index SBRDE
    Sabrient Global Balanced Growth Ind SBRGBG
    Sabrient Global Balanced Income Ind SBRGBI
    Sabrient Insider Sentiment Index SBRIN
    Sabrient Stealth Index SBRST
    Select Ten Index XST
    Semiconductor HOLDRS Index XSH
    Semiconductor Industry PLUS IIB
    Share BuyBack Achievers Index DRB
    Software HOLDRS Index XWH
    SPADE Defense Index DXS
    SPADE Oklahoma Index OKLAH
    SPADE Texas Index TEXAS
    SRN Ref. Ind. linked to CBOE SPX Bu BXUIN
    SRN Ref. Ind. to CBOE DJIA BuyWrite BWRIN
    StockCar Stocks Index RCE
    StrataQuant Cons. Discret. Index STRQCD
    StrataQuant Consumer Staples Index STRQCS
    StrataQuant Energy Index STRQEN
    StrataQuant Financials Index STRQFN
    StrataQuant Health Care Index STRQHC
    StrataQuant Industrials Index STRQIN
    StrataQuant Materials Index STRQMT
    StrataQuant Technology Index STRQTC
    StrataQuant Utilities Index STRQUT
    Technology Select Sector Index IXT
    Telecom HOLDRS Index ITH
    Ten Companies BRIDGES for TPA TAY
    Utilities HOLDRS Index XUH
    Utilities Select Sector Index IXU
    Value 30 Index MVW
    Value Line 100 Index VLFVL
    Value Line Dividend Index VLFVD
    Value Line Equity Allocation Index VLFVI
    Value Line Industry Rotation Index VLINR
    Value Line Timeliness Select Index VLTSI
    Wachovia Equity Asset Cl Basket Ind EBL
    Wells Fargo Hybrid & Pref Aggregate WAGG
    Wells Fargo Hybrid & Pref Financial WHPSF
    Wells Fargo Hybrid & Pref REIT WHPSR
    WilderHill Clean Energy Index ECO
    WilderHill Progressive Energy Index WHPRO
    Wireless HOLDRS Index IWH
    Zacks Dividend Rotation ZAXDR
    Zacks Micro Cap Index ZAX
    Zacks Mid Cap Core Index ZAXMC
    Zacks Sector Rotation Index ZAXSR
    Zacks Small Cap Index ZRS
    Zacks Yield Hog Index ZAXY
  10. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    AMEX Indexes

    AMEX IndexesАмериканская Фондовая биржа - American Stock Exchange представлена тремя индексами.
    Первыйиз них - AMEX Major Market Index является не более чем ответом на существование индекса Dow Jones Industrial AVR.
    Имеет аналогичную методику листинга и расчета. Является простым средним 20 крупнейших промышленных компаний.
    Достаточно необычным для биржевых индексов является то, что часть включенных в этот индекс компаний торгуется на NYSE.

    Фьючерсы по этому индексу торгуются в Чикаго на бирже Chicago Mercantile Exchange.Большийи нтерес представляет второй индекс биржи - AMEX Market Value Index.
    Созданный в 1973 г. индикатор включает в листинг более 800 видов акций, зарегистрированных на Американской фондовой бирже и охватывающих практически все существующие отрасли.
    Интересен факт включения в индекс американских депозитарных свидетельств и подписных сертификатов.
    Еще одной его особенностью является расчетная реинвестиция выплачиваемых по ценным бумагам дивидендов.

    Опционы по этому индексу торгуются на AMEX.Еще один индекс - AMEX Composite, является обобщенным композитным индексом всех видов ценных бумаг, торгуемых на AMEX; начал публиковаться с 29 декабря 1995 г.

    NASDAQ Indexes

    8 февраля 1971 г.началась торговля на первом в мире электронном рынке - National Association of Dealers Automated Quotation (NASDAQ).В 1994 г. среднегодовые обороты NASDAQ превысили обороты NYSE.
    В 1998 г. произошло слияние NASD и AMEX в единую Nasdaq Amex Market Group.

    Группа индексов NASDAQ представлена:

    1.NASDAQ Composite (часто называют просто NASDAQ) - сводный индекс, учитывающий поведение 4381 американских и зарубежных корпораций (“взвешивание по капитализации”),прошедших листинг в системе (общей капитализацией около 6000 млрд долл.). История площадки способствовала тому, что большинство этих компаний - представители новой экономики, разработчики и изготовители компьютерного“железа”, программного обеспечения; телекоммуникационные и биотехнологические компании. Еще одной особенностью можно считать наличие значительного числа иностранныхк омпаний, больше чем на NYSE и AMEX вместе взятых.

    2.NASDAQ National Market Composite - анало гглавного индекса NASDAQ по листингу National Market, части биржевой системы.

    3.NASDAQ-100, в который входят 100 компаний “новой экономики”, сгруппированных по отраслям. Особенностью этого индекса является не просто “взвешивание по капитализации”, но и внесения дополнительного ежеквартально уточняемого весового коэффициента по каждой акции (начиная с 1998 г.), который вносит в поведения индекса дополнительную непредсказуемость, хотя, по мнению разработчиков методики, является полезным.

    4.Множеством отраслевых индексов, среди которых - Nasdaq Financial-100, NasdaqIndustrial, Nasdaq Transportation, Nasdaq Bank, Nasdaq Telecommunications,Nasdaq Insurance, Nasdaq Computer, Nasdaq Other Finance, Nasdaq Biotechnology.
    Э ти индексы отражают положение в соответствующих отраслях американской экономики и интереса для off-shore пользователей не представляют.
    В методологию индексов они также не привносят ничего нового.
    Фьючерсыи опционы на индексы NASDAQ торгуются в Чикаго на бирже Chicago MercantileExchange.

    Standard & Poor's (S&P)Indexes

    Однимииз самых популярных индексов в мире являются индикаторы, рассчитываемые крупнейшим рейтинговым агентством Standard&Poor's (S&P).
    Свою историю большинство из них ведет с 1941-1943 гг.

    1. Standard&Poor's500 - главный индекс, рассчитываемый по 500 крупнейшим (наиболеекапитализированным) американским компаниям, с применением технологии“взвешивания по капитализации”. На сегодняшний день укрупненная отраслевая пропорция в нем следующая: 400 промышленных компаний, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 финансовых. В представительности индекс не замыкается наNYSE, хотя в нем представлено более 80% торгуемых на ней выпусков (по рыночной стоимости), в его листинге присутствуют также акции, торгуемые на AMEX и во внебиржевом обороте. Этот индикатор является одним из самых признанных по оценке экономики США в целом и считается самым почитаемым среди связанных с реальным сектором трейдеров и менеджеров.

    2. Standard&Poor's100 - “взвешенный по капитализации” индекс 100 крупнейших компаний США, покоторым существуют опционы на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange). Состоит преимущественно из промышленных корпораций.

    3. Отраслевые индексы Standard&Poor's - это около 90 индексов, индицирующихп рактически все отрасли экономики США.

    4.Существует огромное количество других индексов, рассчитываемых S&P. Географические индексы Standard&Poor's - охватывают большую часть регионов Земли, в которых торгуются ценные бумаги. Существуют, также индексы, группирующие компании по размеру капитализации. Среди основных таких индикаторов можно привести - S&P Europe 350, S&P Latin America 40,S&P Asia Pacific 100, S&P MidCap 400, S&P SmallCap 600, S&PREIT Composite, S&P/BARRA Growth & Value, S&P/TOPIX 150,S&P/TSE 60, S&P/TSE Canadian MidCap, S&P/TSE Canadian SmallCap.

    Практически все индексы S&P имеют общую методологию, в связи с чем их легко сопоставлять между собой.
    Фьючерсы и опционы на индексы S&P торгуются в Чикаго на бирже Chicago MercantileExchange.
    Данный индекс будет рассмотрен дальше более подробно.
  11. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    Russell Indexes

    Индексы, издаваемые компанией Frank Russell Company (Tacoma, WA), одними из первых сталиотражать поведение компаний, отобранных по признаку величины капитализации. Это новшество позволяет более четко оценивать влияние экономики на крупный и малый бизнес в отдельности.

    1.Russell 1000 Index отражает поведение 1000 наиболее высоко капитализируемых компаний Америки.
    2.Russell 2000 Index предназначендля индексации компаний с малой капитализацией (small cap companies - компании с капитализацией менее 380 млн долл.).

    Wilshire 5000
    Крупнейший рыночный индекс, в листинг которого включены 5000 компаний, прошедших листингина NYSE, AMEX, NASDAQ.

    Goldman Sachs Technology Indexes (GSTI)

    Достаточно интересные индексы для специалистов в области технологических компаний. Типовая методика расчета и узкая направленность делают индексы удобными для работы специалистов в индицируемых областях. Среди них можно выделить: GSTI Hardware Index (GHA), GSTI Internet Index (GIN), GSTI Multimedia Networking Index (GIP), GSTI Semiconductor Index (GSM), GSTI Software Index (GSO), GSTI Services Index (GCV). Названия индексов говорят сами за себяи в комментариях не нуждаются; существование этих индексов показывает, как далеко можно зайти на почве сужения индицируемой области, хотя, возможно, наличие таких индексов и имеет смысл.

    Методология рассчёта индексов

    Наиболееобщая и признанная методика построения “модели” индекса такова:

    1. Выбирается рынок. В качестве такового обычно используются либо отдельно взятые торговые площадки-системы, либо совокупность ценных бумаг, обращающихся(выпущенных) в каком-либо регионе (стране);
    2. Производится отбор ценных бумаг для включения в листинг индекса. Цель, которую ставит перед собой компания-владелец индекса, отобрать наиболее значимые для этого рынка ценные бумаги, наиболее полно отражающие его многообразие (репрезентативность). При этом обычно ведется учет и других параметров, важнейшим из которых является ликвидность отобранных ценных бумаг. Индексы биржевых площадок или торговыхсистем обычно включают все ценные бумаги, оборачиваемые на этой площадке;
    3. Выбираются информационные партнеры, поставляющие необходимые для расчета индекса параметры. Обычно в качестве таковых используются данные выбранных торговых площадок, либо данные информационных агентств по реальным сделкам;
    4. Производится “взвешивание” ценных бумаг, для определения влияния той или инойна индекс. Обычно в качестве методики “взвешивания” применяется принцип пропорциональности рыночной капитализации, т.е. ценная бумага тем больше значитдля рынка, чем выше ее суммарная рыночная капитализация, и наоборот;
    5. Непосредственный расчет индекса ведется в основном по двум методикам:

    Первая- “методика прямого расчета”. По этой методике индекс в каждый момент времени (на каждый период) равен результату функции от котировок на этот момент времени (за этот период). Например, при выборе в качестве базовой формулы средневзвешенного арифметического значения индекс в каждый момент времени будет равен частному от суммы произведений цен всех акций, включенных в листинг индекса на их весовые коэффициенты, деленному на сумму весовых коэффициентов.
    При“вырожденном” случае (когда весовые коэффициенты равны единице) мы получаемслучай с индексами типа Dow Jones, тогда индекс равен частному от суммы цен всех акций, включенных в листинг индекса, деленных на количество акций влистинге.
    Почти всегда после вычисления индекса его умножают/делят на коэффициент приведения,который служит для создания запоминающегося числа на начальный момент времени(реже), или для существования условной непрерывной производной на всем графике индекса (чаще), которая может отсутствовать либо из-за событий эмитента(например, сплит акций), либо из-за событий индекса (изменения в листинге).
    Вторая- “методика индексного расчета”. По этой методике в каждый момент времени (на каждый период) вычисляется совокупная стоимость виртуального портфеля как функция от котировок акций на этот момент времени. Полученное значение делится на аналогичным образом полученную стоимость виртуального портфеля на момент начала расчета индекса и умножается на начальное значение(либо делится на предыдущее значение портфеля и умножается на предыдущее значение индекса). Для приведения значений индекса в этом случае используютаналогичную методику.
  12. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ
    Прекрасным инструментом для реализации стратегии пассивного инвестирования, цель которой —следование за рынком, а не стремление его перегнать, являются биржевые фонды (Exchange-Traded Funds, ETFs) — своего рода индексные взаимные фонды, котирующиеся набирже как обычные акции.

    Как и в индексном взаимном фонде, структуру портфеля ETF определяет расчетная база некоторого индекса.

    К примеру, базовым индексом для «бриллиантов» (биржевого фонда Diamonds (DIA)) выступает индекс Dow Jones Industrial Average, а для «пауков» (биржевого фонда SPDRs (SPY)) — индекс S&P 500. То есть портфель ETF —своего рода «слепок» с базового индекса.
    Исключением является семейство биржевых фондов HOLDRS
    — трастовых расписок (trust-issued receipts) компании Merrill Lynch. В основе портфелей большинства HOLDRS лежит «корзина» акций, сформированная по отраслевому признаку (например, портфель Semiconductor HOLDRS состоит из акций полупроводниковых компаний).
    Стоимость большинства биржевых фондов устанавливается как некоторое отношение к величине базового индекса
    Биржевой фонд - гибрид взаимного фонда открытого типа и обычной акции, котируемой на бирже, т.е. это фактически взаимный фонд, который можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по постоянно меняющейся рыночной цене. Кроме того, биржевые фонды можно покупать с маржей и продавать без покрытия. С появлением биржевых фондов инвесторы обрели возможность торговать фактически портфелями ценных бумаг на тех же принципах, что лежат в основе торговли акциями.

    В зависимости от базового индекса, лежащего в основе портфеля, биржевые фонды можно разделить на три группы.
    1. Фонды,которые ориентируются на общерыночные индексы, охватывающие акциикомпаний из различных секторов экономики. Например, Vanguard Total Stock MarketVIPERs (VTI) и iShares DI US Total Market (IYY) следуют за наиболее представительными индексами американского фондового рынка: Wilshire 5000 и DJUS Total Market соответственно.

    2.Фонды, для которых базовым является индекс определенного сектора или индустрии. К этой группе относятся биржевые фонды на основе 9 индексов Select Sector SPDRs, которые разбивают индекс S&P 500 по отраслевому признаку, а также фонды из семейства iShares на базе 14 отраслевых индексов Dow Jones.
    3.Фонды, портфель которых строится на базе международного, регионального или странового индекса. Примером могут служить фонды из семейства iShares наоснове страновых индексов MSCI (Morgan Stanley Capital International).
    Стоимость биржевого фонда необязательно на 100% эквивалентавеличине базового индекса. Иногда она устанавливается как некоторое отношение квеличине индекса-ориентира:
    «кубики» - QQQ = 1/40 NASDAQ-100 Index;
    «пауки» - SPDRs = 1/10 S&P 500;
    «бриллианты» - DIAMONDS = 1/100 Dow Jones Industrial Average.

    Теперь, при выборе акций на различных ресурсах , вы не перепутаете их с индексами и фондами, несмотря на то что у них встречается одинаковая абревиатура.

    Итак, ETF – это ценная бумага, которая торгуется, как обычные акции на крупнейших мировых рынках. Составными частями ЕТF могут быть ценные бумаги предприятий какого-либо региона или отрасли, как и паевые фонды.
    Работая с ЕТF, трейдер может сочетать безопасность и отлаженную работу главных мировых бирж с возможностью использовать огромное разнообразие финансовых условий в различных странах и регионах мира.
  13. TopicStarter Overlay
    Роман
    Оффлайн

    Роман Складчик

    Симпатии:
    5
    Популярные ETF США


    Просмотреть биржевые символы, площадки, на которых торгуются фонды, конкретные активы и сегменты рынка, представленные в портфеле фондов, можно здесь:


    Примеры портфелей (из книги Джеральда Аппеля «Эффективные инвестиции»)

    Консервативный инвестор (заинтересован в приросте капитала, однако большее значение для него имеет сохранность средств, а также поток дохода на инвестиции)
    1) 10% SPDR S&P 500 (SPY)
    2) 5% iShares Russell 2000 Value Index (IWN) – недооцененные акции компаний с низкой капитализацией
    3) 10% iShares Cohen & Steers Realty Maj. (ICF) – инвестирование в рынок недвижимости
    4) 5% Utilities HOLDRs (UTH) – ценные бумаги компаний сферы ЖКХ (опосредованно защита о инфляции посредством принадлежащих компаниям-эмитентам ресурсам природного газа)
    5) 5% iShares MSCI EAFE Value Index (EFV) – недооцененные акции компаний Европы, Австралии и Дальнего Востока
    6) 5% iShares MSCI Pacific ex-Japan Idx (EPP) – еще более широкая географическая диверсификация (Азиатско-Тихоокеанский регион без Японии)
    7) 5% iShares S&P Global Healthcare Sect. (IXJ) – географическая и отраслевая диверсификация
    8) 5% iShares S&P Global Financials Sect. (IXG) – возможность инвестирования в финансовый сектор США и других стран
    9) 10% Energy Select Sector SPDR (XLE) – энергетика и природные ресурсы
    10) 15% iShares Barclays 1-3 Year Treas.Bd (SHY) – наименее рискованная инвестиция в доходные ценные бумаги
    11) 15% iShares Barclays 7-10 Yr Treas. Bd (IEF) – облигации со сроком погашения 7-10 лет
    12) 10% iShares Lehman TIPS Bond (TIP)– гарантированный доход и защита от инфляцииУмеренный инвестор (этот инвестор обеспокоен уровнем риска, однако до определенной степени готов и способен его принять, чтобы обеспечить себе дополнительную прибыль от прироста капитала)
    Разбиваем пункт 10 (15% iShares Barclays 1-3 Year Treas.Bd (SHY)) на 2 нижеследующих:
    • 5% iShares Russell Microcap Index (IWC) – компании с микрокапитализацией (заключает в себе определенные риски)
    • 5% iShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI) – в данном фонде представлено 25 наиболее крупных и ликвидных компаний Китая, что обеспечивает инвестору доступ к быстро растущей экономике этой страныАгрессивный инвестор (такие инвесторы ориентированы прежде всего на получение прибыли от прироста стоимости капитала, готовы принять на себя высокий риск как плату за возможность максимизации прибыли)
    Состав портфеля такой же, как у консервативного инвестора, только полностью убираем пункт 12 (10% iShares Lehman TIP Bond (TIP)) и заменяем его следующими активами:
    • 5% PowerShares Zacks Micro Cap (PZI) – сравнительно молодой биржевой фонд, инвестирующий в компании с микрокапитализацией
    • 5% iShares MSCI Canada Index (EWC) – инвестиции в экономику Канады

    Это только лишь примеры портфелей, но не инвестиционные рекомендации на данный момент.
    Можно принять данные примеры в качестве пищи для размышлений...

    ПРЕИМУЩЕСТВА БИРЖЕВЫХ ФОНДОВ

    Инвестиции в биржевые фонды имеют ряд преимуществ, которые качественно отличаю их от торговли вложений в акции, фонды, фьючерсы и другие активы:
    диверсификация
    Покупая индексный биржевой фонд, Вы диверсифицируете свои вложения и снижаете инвестиционный риск, так как вкладываете сразу во все акции, входящие в фондовый индекс.
    низкие издержки
    Биржевые фонды являются пассивно управляемыми фондами, поэтому комиссия за управление значительно ниже по сравнению с обычными инвестиционными фондами и не превышает 0,50% -0,80% годовых. Так как биржевые фонды торгуются на бирже, то отсутствует необходимость каждый раз обращаться в управлющюю компанию и платить комиссию за вход. Ваши затраты составит только брокерская комиссия за сделку на бирже.
    ликвидность
    Биржевые фонды торгуются на бирже и поэтому сделки с ними могут проводиться в любой момент в течение всех торговой сессии. Ликвидность на рынке поддерживают маркет-мейкеры, что повышает эффективность рынка и снижает спрэд между ценой спроса и предложения.
    специализация
    Биржевые фонды инвестируют в золото, товары, нефть, иностранную валюту, отдельную отрасль экономики или регион, играют на понижение фондового рынка. Разнообразие видов и стратегий биржевых фондов позволяет инвесторам вкладывать в те активы, которые ранее им были недоступны.